ICO

Материал из Bitcoin Wiki
Перейти к: навигация, поиск

Initial coin offering (ICO или первичное предложение монет, первичное размещение монет) – это нерегулируемый инструмент краудфандинга с использованием криптовалют, который может быть источником финансирования стартапов. В ICO процент от недавно выпущенной криптовалюты продается инвесторам в обмен на законное платежное средство или другие криптовалюты, например, биткоин.

Механизм ICO[править]

Когда фирма-разработчик криптовалюты хочет привлечь средства через ICO, она публикует подробный план действий (так называемую White Paper). В этом плане описано, что это за проект, какие потребности он решает, сколько денег нужно для его запуска, сколько собственной криптовалюты (токенов) будет выпущено, какая доля из них будет продана, сроки кампании ICO и другие технические детали.

Средства привлекаются на специальных площадках с использованием технологии блокчейна. Поэтому все операции защищены криптографией и анонимны. Если в установленный срок не удается собрать необходимую сумму, ICO признают неудавшимся, а все деньги возвращают инвесторам. Если же кампания оказывается успешной, эти деньги используются для финансирования проекта.

Отличие ICO от IPO[править]

IPO (первоначальное публичное размещение акций) — очень сложная процедура, которая требует больших ресурсов. На подготовку акций может уйти до одного года, к тому же приобрести ценные бумаги может не каждый. Это приемлемо для купных компаний, но закрывает канал IPO для стартапов, которые пока не обладают необходимыми ресурсами.

В отличие от первоначального публичного размещения (IPO), где инвесторы приобретают доли в собственности компании, в случае ICO любой желающий может купить токены стартапа, которые в будущем могут увеличить свою стоимость, если бизнес окажется успешным. В некоторых схемах токенами компании можно оплачивать ее сервисы. Однако токены не дают права собственности.

Популярные площадки для ICO[править]

Согласно исследованиям, самой популярной площадкой для привлечения средств остается Ethereum: на нее приходится почти 60% всех ICO. Во многом это связано с технологией смарт-контрактов.

Около 30% всех стартапов либо разрабатывают свой собственный Blockchain с нуля, либо используют блокчейн-платформу с открытым исходным кодом, подстраивая его в соответствии с нуждами проекта.

На платформу Waves пока приходится только 2,2% ICO блокчейн-проектов.

Юридические аспекты[править]

Основная статья: Юрисдикции ICO

У ICO пока не существует нормативно-правового определения, не определены правовой статус организаторов и участников продажи токенов, ни требования к его проведению. В отдельных юрисдикциях принимаются местные нормативные акты, которые пытаются дать свою трактовку криптовалют и вписать их в действующее законодательство.

Например, в Японии криптовалюты определены как платежное средство, в Швейцарии — как материальные активы, в Англии — как частная валюта, в Китае — как неденежная валюта, имущество. В США токены могут быть признаны ценными бумагами.

При этом реальной правовой ответственности организаторы и участники ICO не несут, а все процедуры регламентированы самим криптосообществом. Нарушение каких-то принятых правил не несет никаких последствий. Это все еще нерегулируемый рынок, который является очень рискованным.


В середине 2017 года североамериканский регулятор SEC сделал заявление, в котором разъясняется значение ICO и риски, которые оно в себе несет, по сравнению с традиционными методами инвестирования. Комиссия отметила, что подобная технология может быть использована для предоставления честных и законных инвестиционных возможностей, и предложила регулировать размещения в соответствии с законом США.

4 сентября 2017 года семь китайских финансовых регуляторов официально заблокировали все ICO в Китайской Народной Республике, потребовав, чтобы доходы от всех прошлых ICO были возвращены инвесторам, в противном случае они подвергнутся «строгому наказанию в соответствии с законом». Такое действие со стороны китайских регулирующих органов привело к крупной распродаже криптовалюты. Однако позднее китайское правительство заявило, что запрет на ICO является лишь временным методом, который будет действовать до тех пор, пока не будут приняты нормативные меры ICO.

Другие юрисдикции, такие как Канада и остров Мэн, работают над регулированием деятельности ICO, а не над их запрещением.

Рынок[править]

Основная статья: Рынок ICO

Первую продажу токенов провел криптовалютный проект Mastercoin в июле 2013 года, сумев привлечь порядка $500 тыс.

В 2014 году рынок ICO смог привлечь только $26 млн, а в 2015 году эта цифра упала до $14 млн. Зато в 2016 чрез ICO удалось привлечь уже $222 миллиона.

Весной 2017 года новый веб-браузер Brave в ходе ICO на площадке Ethereum собрал с помощью ICO около $35 млн за 30 секунд.

На начало октября с начала 2017 года было проведено не менее 400 ICO на сумму $2,3 млрд. Каждый месяц появляется не менее 20 проектов, ищущих финансирование таким способом.

Доходность и риски участия в ICO[править]

Несмотря на то, что более 90% ICO прогорают и не приносят инвесторам дохода, положительные примеры продолжают привлекать людей.

Из-за волатильности рынка лидеры списка самых доходных ICO периодически меняются. На момент написания этого текста в октябре 2017 года на первом месте находится сетевая распределенная криптографическая платформа Nxt с доходностью с момента ICO в сентябре 2013 года +403196%.

На втором месте — гик-стартап IOTA (iota.org). Почти за два года с первичного выпуска токенов их цены выросла на +127234%.

Тройку замыкает первая китайская криптовалюта NEO (+107731%).

Популярный Ethereum находится на четвертом месте. На момент ICO в июле 2014 года эфир продавался за $0,311. Сегодня один токен стоит $301,112 с приростом +96590%.

Популярность ICO и возможность получить впечатляющий возврат инвестиций привели к тому, что ими стали пользоваться мошенники. По оптимистичным оценкам, на долю мошенническим или просто провальных проектов приходится 80-90% всех проводимых ICO. При этом пока официальное регулирование этих механизмов отсутствует, и вернуть потерянные деньги невозможно.

Поэтому желающим вложиться в блокчейн-стартапы стоит внимательно изучать их описания и реально оценивать реализуемость и перспективы проектов.

Капитал[править]

Основная статья: Криптовалютные инвестиционные фонды

Анализ информационного портала о блокчейне DeCenter показывает, что в крупнейших ICO львиную долю токенов покупает порядка 10 инвесторов, которые вкладывают в проект сразу несколько миллионов долларов (вывод сделан по адресам кошельков).

Учитывая, что кошельки анонимны, и один пользователь может иметь несколько, можно предположить еще более мощную олигополию.

Среди таких «китов» рынка — первопроходцы, которые вошли в биткойн еще на заре криптовалют и на сегодняшний день очень обогатились, майнеры, которые здесь и сейчас добывают криптовалюту, и крупные институционные инвесторы и венчурные фонды, обладающие финансовыми ресурсами.

На что обратить внимание при выборе ICO[править]

Традиционные инструменты оценки доходности компаний в случае с ICO не работают, так как проекта как такового нет, и оценить его успешность, динамику стоимости и другие экономические параметры не получится.


Чтобы обезопасить себя от вложения в заведомо нерабочий проект или мошенников, эксперты советуют обратить внимание на несколько параметров.

1. Рынок. Он должен иметь большой потенциал и при этом быть достаточно развитым, либо уникальным. При этом проект может занять на нем заметную долю.

2. Продукт. Объективно оценивать идеи сложно. Поэтому здесь придется довериться своему опыту, ответив на вопросы: «Решает ли продукт актуальную проблему рынка?», «Грамотно и полно ли описана техническая часть проекта в Whitepaper», «Какие отзывы о продукте дает блокчейн-комьюнити» и так далее.

3. Роль токена. Токен, который вы покупаете, должен иметь важное функциональное применение внутри сети.

4. Команда и ее текущие достижения. В команде должны быть люди с опытом, экспертизой и репутацией в сообществе. Также важна текущая деятельность: участие в конференциях, публикация продукта и так далее.

5. Дорожная карта. Команда должна понимать, какая у нее цель и какие конкретные шаги к ней ведут. Хорошая дорожная карта содержит подробное описание этапов развития проекта с финансовым обоснованием.

6. Условия ICO. Механизм, сроки, гарантии и другие факторы.

Pre-ICO[править]

Основная статья: Pre-ICO

Pre-ICO — продажа токенов компании в сфере блокчейн до того, как будет проведено официальное ICO. Цели на токены при Pre-ICO обычно устанавливаются ниже, чем в основном ICO.

Pre-ICO необходим для стартапов, которые не имеют якорного инвестора или финансирования для запуска ICO (платной рекламы, организации встреч, технического обеспечения и так далее). Кроме того, Pre-ICO позволяет отработать все механизмы ICO с меньшими рисками и спрогнозировать потенциальный интерес к стартапу уже после начала полноценной краудфандинговой кампании.

Маркетинг[править]

Основная статья: Маркетинг ICO

Баунти программа[править]

Основная статья: Баунти программа

Баунти программы — возможность получить токены блокчейн-стартапов без вложения собственных средств. Для этого компания, которая выходит на ICO, предлагают совершать определенные действия, направленные на популяризацию стартапа и привлечение новых пользователей, и платит за них токенами.

Обычно каждое задание прописывается максимально конкретно и оценивается в фиксированное количество токенов. Например, чем больше у вас фолловеров в твиттере и Facebok, тем больше токенов вам принесут репосты.

Где искать информацию об ICO[править]

Информация обо всех актуальных ICO публикуется на тематических ресурсах.

http://icorating.com/ — сайт рейтингового агентства, которое выпускает независимые аналитические исследования о компаниях, планирующих ICO.

https://foxico.io/ — позиционирует себя как наиболее полный источник проектов, выходящих на ICO, с комментариями экспертов и инвесторов.

https://icotracker.net/ — популярный рейтинг ICO, хотя его создатели подчеркивают, что рейтинговая система находится на стадии разработки, а все решения по рейтингу носят субъективный характер.

https://tokenmarket.net/ico-calendar — кураторский календарь продаж токенов, выпускаемых на площадке TokenMarket.

См. также[править]

Источники[править]

http://www.investopedia.com/terms/i/initial-coin-offering-ico.asp?adtest=video-idx-0

https://en.wikipedia.org/wiki/Initial_coin_offering

https://icowatchlist.com/blog/ico-market-research-leading-blockchain-platforms-2017/