Security Token Offering

Материал из Bitcoin Wiki
Это утверждённая версия страницы. Она же — наиболее свежая версия.
Перейти к: навигация, поиск
STO.png

Security Token Offering (STO) - это тип сбора средств, который осуществляется компанией, предлагающей токенизированные ценные бумаги. Наиболее определяющая черта таких размещений заключается в названии процесса. Когда ICO проводятся с помощью криптовалют, а IPO с применением ценных бумаг, STO-это комбинация двух подходов.

История[править]

Когда компании необходимо собрать первоначальное или дополнительное финансирование для выполнения дорогостоящего проекта ее менеджмент может выбрать один из нескольких путей. Все эти пути имеют свои преимущества и ограничения.

Например, компания может решить выпустить свои ценные бумаги на первичном рынке и предложить свои активы инвесторам. Таким образом, компания получит надежную правовую защиту и позитивное общественное восприятие, что положительно скажется на ее инвестиционной привлекательности. С другой стороны, ценные бумаги трудно разрабатывать и оформлять как с юридической, так и с финансовой точки зрения. Финансовые рынки труднодоступны для малого бизнеса даже при наличии опытного юридического отдела.

Другие варианты тоже имеют свои недостатки. Фандрайзинг может быть крайне ненадежным и не очень полезным для проектов, которые имеют узкую рыночную нишу. Он также не может обеспечить способ предложить инвесторам постоянную и понятную модель вознаграждения.

Из-за недостатков указанных способов, компании (особенно стартапы) стремились найти новый способ получения финансирования. ICO имели огромный успех, когда впервые показали свою полезность. ICO легко проводить, они эффективно достигают целевую аудиторию и могут обеспечить инвесторам прибыль. Блокчейн-сообщество часто описывает токены ценных бумаг (security tokens) как следующий шаг в направлении простого, но технологически продвинутого способа сбора финансирования.

Токенизированная ценная бумага[править]

Компания должна выпустить свои токены цифровых ценных бумаг для выполнения STO. Услуги по разработке и сопровождению этих токенов предлагают различные компании, блокчейн-платформы и даже частные разработчики.

По сути, токенизированная цифровая бумага - это актив на основе криптовалюты, который получает свою стоимость от какого-либо другого актива, который он представляет. Например, токены безопасности могут представлять недвижимость или золото, но, самое главное, они могут представлять акции, другие ценные бумаги или их альтернативу.

Подобно классическим ценным бумагам, токены являются взаимозаменяемыми и оборотными инструментами, имеющими денежную ликвидность. Они могут представлять собой маркер владения собственностью, отношения кредитора и правительства или корпорации. Он также может предоставить инвесторам право на получение различных дивидендов или права голоса.

Токенизированные ценные бумаги во многом отличаются от классических ценных бумаг.

1. Токены более доступны для разработки и распространения, чем официальные ценные бумаги

2. Токены быстрее в вопросах передачи, продажи и обмена. При необходимости каждую из этих операций можно провести в любое время суток.

3. Токены безопасности требуют значительно меньше сторонних лиц, таких как репозитории, обменники и т. д. из-за инфраструктуры на основе blockchain.

Процесс[править]

Компания может двигаться в двух направлениях при разработке нового актива для токена STO. Первый способ - выпуск реальных ценных бумаг и последующая их токенизация через различные платформы с использованием распределенного реестра в качестве репозитория для всех транзакций. Блокчейн не позволит информации о ценных бумагах стать ложной и обеспечит безопасную и высокоскоростную работу.

Таким образом, ценными бумагами будет легче управлять. Блокчейн облегчит предоставление активов первоначальным инвесторам и обеспечения их безопасный обмен. Кроме того, потенциальные инвесторы будут уверены, что компания твердо уверена в своем плане и предоставляет определенные гарантии. С другой стороны, этот подход по-прежнему требует проведения значительной юридической работы для регистрации ценных бумаг.

Другой способ заключается в выпуске таких токенов, которые являются ценными бумагами по своей природе, но не в реальном представлении. Это означает, что для таких активов ценность заключена в закодированных правилах, которые эти маркеры соблюдают. Такие токены STO не требуют никакой юридической работы, но требуют значительной деятельности с технической стороны разработки, так как все правила должны быть определены точно и правильно.

Так или иначе, оба пути обеспечат бизнесу, выпускающему такие ценные бумаги, эффективный способ привлечения финансирования. Токены, скорее всего, будут зарегистрированы на различных биржах и проданы во время размещения токенов компании. Инвесторы будут иметь надежный и стабильный способ хранения и передачи прав собственности на активы.

Услуги по проведению STO[править]

Генерацию токенизированных ценных бумаг обеспечивают множество компаний. Некоторые из самых популярных:

  • Консультативная компания Pac Blockchain
  • Компания Blockchain App Factory

Некоторые из блокчейн-платформ, предлагающих проведение STO:

  • Polymath
  • Smartlands
  • Securitize
  • Harbor
  • Swarm
  • Securrency

STO также можно выполнить на платформе более популярных и менее специфических блокчейн-платформ, которые поддерживают выпуск токенов. Например, такими как Ethereum, EOS, NEO, Cardano и некоторые другие. Однако этот подход потребует более продвинутой технической работы, поскольку эти платформы не так ориентированы на STO, как ранее упомянутые.

STO vs ICO[править]

STO ru 2.png

STO и ICO отличаются в нескольких аспектов, но самый важный из них исходит от активов, генерируемых в процессе проведения обоих процедур.

STO и ICO предоставляют разные виды активов для инвестирования. В ICO используется криптовалютные койны - добываемые майнингом или процессовм стейкинга активы, которые бесполезны вне блокчейна и их ценность состоит именно в технологии платформы, на которой они запущены.

STO, с другой стороны, предлагает активы, подобные ценным бумагам, которые либо полностью размещены в правовых рамках, либо имеют жестко заданную ценность на заранее определенных условиях. Некоторые STO зарегистрированы в комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), что означает 100%-ную легальность природы процесса. Кроме того, STO не требует, чтобы какой-либо конкретный блокчейн был храниетелм нового токена, любой STO может быть перемещен из одной блокчейн-сети в другую.

Еще одним существенным отличием является финансовое поведение выпущенных активов. Монеты ICO обмениваются в рамках высоковолатильного и непредсказуемого криптовалютного рынка, в то время как инвесторы торгуют на различных STO-платформах и из рук в руки между инвесторами (а также на криптобиржах).

Упомянутые различия одновременно означают, что ICO против STO предлагает более перспективные активы, которые могут вырасти в цене и в десять раз, и в сто раз, в то вермя, как токены ценных бумаг являются более стабильным и безопасным выбором. Закон защищает некоторые STO, но в то же время возможность новых правительственных постановлений ставит под угрозу будущее многих ICO и их активов.

Читайте также[править]